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水泥专家交流,谈谈最近水泥市场

作者:小编 时间:2021-08-26 01:03:30 点击:

目前涨价基础扎实,需求和价格拐点确定。目前长三角房价涨幅预计在120元左右,前期深度下跌100-120元,6-7月跌幅为历史最高。


旺季还没到,所以预测是9月。当前需求触底,体现在贸易商、搅拌站主动发货,60%的企业发货,同比持平。


积压需求在下半年释放。


目前库存为60%,低于2020年,高于2019年。


限电限产,煤价上涨也是涨价的原因。


预计水泥行业将于明年上半年纳入全国碳交易市场。


现状介绍:


近期价格表现


涨价的基本都是南方市场,主要是长三角和中南地区。最近湖南的水泥和熟料都提高了20-40元/吨,尤其是主要水泥品种提高了40元左右。湖南前期跌幅较大,最低跌至230-240元/吨,上涨声音也很大。浙北昨天也上调了20-25元,估计浙南也会跟着上调。江西普遍上涨40-60元。皖北先开始上涨,近期皖南跟进向上调整。


价格上涨的原因


(1)导致水泥价格下跌的不利因素开始减少,部分贸易商包括下游客户开始增加采购。6-7月降幅较大,全国累计-11%,长三角地区降幅更大,超过历史水平。①由于6、7月份雨季、高温、台风影响,施工进度放缓,水泥需求快速下降,但供应方未及时调整(如停产限产)。②这几年行业取得了不错的效益,很多工厂积累了资金提升产能,产能得到了很大的提升(产能提升20%左右),产能过剩的问题非常突出。③水泥库存快速增长,6-7月西南地区库存增长近20%。广西、湖南和河南的房价下跌打击了市场信心。特别是贵州主要冲击江西、安徽、江苏、浙江,从贵州出发的运费大概比160元起的要少。当地熟料价格低至160。运到后熟料价格还是很便宜,对华东影响很大。在这个过程中,企业的心态会发生一些变化,可能会出现权重不如价格重要的情况,所以7月份价格大幅度下跌。最近,一些大型贸易商和粉磨站正在增加水泥熟料的采购。


(2)限电限产。7月下旬,河南、广西、湖南、云南、安徽、浙江部分地区停电,水泥短期供应减少。部分地区三季度有停窑检修计划,山东8月停窑检修20天,广西6-8月停窑检修45天,安徽、浙江部分厂家也有停窑检修计划。


(3)水泥企业信心开始提升。我们对延长河的水泥厂和贸易商进行了问卷调查,企业的市场信心开始逐渐恢复。上周五,市场信心指数再次升至50点以上。沿江企业对市场的信心从5月底开始下降,7月中旬跌破40,近几周呈现非常明显的反弹。


(4)这次涨价不是因为需求大幅提升,而是由于企业的大力推动,企业非常愿意提价。因为今年的煤价涨了不少,企业的成本也涨了不少。雨季和台风过后,8月份需求逐渐增加,水泥价格肯定会随着成本的增加而上涨。


旺季是在九月之后


河南的洪水需求只有2-30%,全国平均在60%左右,低于去年同期。中南地区市场需求可能略有回升。8月份华东逐渐回升,至少在10%左右,需求拐点基本确立。现阶段需求水平与今年3月底差不多。真正的旺季还没有到来。9月份之后,需求将在8月份触底。


价格拐点非常明显


与去年相比,今年价格拐点提前,华东提前几周。从涨幅来看,这一轮长三角的涨幅与去年一致,还没有大幅上涨,8月份可能还会继续上涨。


库存处于相对安全的水平


水泥和熟料库存在60%左右,比去年低,长三角比去年低10%,也比较安全。水泥整体库存相对合理,有利于涨价。


问答:


问:2019年库存和交付比较


全国平均出货量为60%,比去年略低,比2019年下降10%左右。8月份会有补充,从60%到70%;


约60%的水泥仓库,约60%的大企业和约50%的中小企业。2020年雨季较长,库存较高,约占70%,存放地点较高。与2019年相比,2019年的位置较低。


问:次区域基础设施表现如何?


中南长三角乐观,下半年仍有部分专项债待发行。看好华东,主要看一些新基建。对雄安建设的需求没有预期的那么大。东北基础设施没那么突出,整个市场过剩严重。西南地区的市场需求对价格影响较大,那里的集中度相对较低。交通等大型项目仍以中部和西南地区为重点。


问:判断新农村对基本建设和房地产的需求?


跟踪项目招标信息,房地产需求依然旺盛。


根据下游建设项目调查,华东市政道路项目尚未开工,下半年可能会释放需求。河南有一些大型项目因为上半年大宗材料涨价而被搁置,采取了一些措施保证低价。需求有望在下半年释放。


问:水泥需求后续反弹是否可持续?如何理解供给侧因素在水泥涨价中的作用?


水泥有涨价的基础。一方面是下跌太多,6-7月的跌幅是历史最高。另一方面,企业有很强的调价意愿,尤其是大企业。


三季度山东、广西、长三角用电、维修有限,供应减少。另外需求端即将进入上行通道,因此下一阶段涨价基础扎实。


问:新的产能置换政策从8月1日开始实施。现在执行情况如何?后期会在哪些领域更换新产能?


最大的实际变化是对跨省置换的限制。特别是,北方的生产能力不太可能被南方取代。山东、浙江已经基本拒绝跨省置换,未来产能置换可能会越来越少。现有新增产能基本围绕中南部和西南地区,上半年投资约1500万吨。


问:各地区产能利用率


南方80%以上,北方70%以上,东北利用率很低,50%以下。华东最高,广东和广西更高。未来行业正常停窑时,扣除停窑时间后,产能利用率相对较高,可以维持在相对较高的产能水平。


问:明年产能增长?


实际产能每年增长5-10%,相对有限。未来产能主要以现有替代为主,年投资2000-4000万吨。


过去两年是高峰期,实际产能远超设定产能,未来提升空间有限。


新增产能影响相对较小,基本稳定在18.2亿吨。事实上,它将通过技术创新和提高煤炭燃烧效率来增加产量。


问:长三角的区域流动性?


长三角6、7月进口量很小,后期要看价格上涨。目前没有非常大的金额进来。今年东北地区价格保持相对较好。从价格上看,可能不划算,也可能主要是本地销售。很少有人来自周边的长三角。


问:水泥企业信心上升是因为订单的改善还是季节预期的变化?


中间的贸易商在拿货,这部分的需求在上升,但实际需求并没有很大的恢复。也有一些研磨站做进货和采购。一般来说,8月是交易者补仓的时间,所以大家基本都是判断底价,认为是一个很低的阶段,在补仓之前市场可能会发生变化。目前企业也收到了部分贸易商的订单,市场情绪没有7月中旬那么悲观。


问:企业有亏损吗?


看地方,今年湖南、贵州有些地方在亏本卖,而长三角基本没有亏损,但是价格比较低。


问:水泥公司最差的盈利情况过去了吗?


不好判断,对策集中在供给侧,主要包括需要减产实现碳中和目标,企业也要力推降低需求下行风险。


问:疫情影响物流,但相对局部


江苏、南京、扬州的物流会受到影响,企业的销量可能会有很大的下滑,但影响相对局部。


问:水泥何时纳入碳交易市场?


估计明年上半年就是整个国家标准和流程。一些地区已经被纳入试点项目,如湖北。


问:双碳的影响


还在等政策出台,总体标准还没有确定,不同地方有不同的视角和标准,国家层面还没有决定是按熟料产量还是按设计产能计算。可以肯定的是,单位碳排放量是按照先进企业的碳排放标准计算的。


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